Lyxfastighetssektorn bromsar in, men stannar inte: Italien i investerares fokus

En sammanfattande analys av de senaste Knight Frank-rapporterna bekräftar det fortsatta intresset hos ultrarika investerare i Rom och Milano

Efter en lång period av aktiv tillväxt fortsätter priserna på lyxbostäder att stiga, men i en mer måttlig takt. Situationen varierar dock kraftigt beroende på region, segment och specifik stad. Detta bevisas av data från Knight Frank-rapportserien för första halvåret 2026 (*Global House Price Index, Prime Global Cities Index, Global Super-Prime Intelligence och European Residential Signals*), som ger en komplett bild av de globala, europeiska och italienska fastighetsmarknaderna.

Priserna stiger, men när de justeras för inflation är dynamiken negativ.

*Global House Price Index*, som följer 55 stora marknader världen över, registrerade en genomsnittlig nominell prisökning på *1,4 %* jämfört med föregående år under första kvartalet 2026. Detta är den svagaste utvecklingen sedan tredje kvartalet 2024. 91 % av de marknader som spårades visade dock fortfarande positiv nominell tillväxt.

Det största problemet är inflationen. **Efter justering för inflation sjönk de reala priserna med i genomsnitt 1,8 % jämfört med föregående år. Inflationen fortsätter att tära på den nominella tillväxten, och en hållbar återhämtning kommer att kräva ytterligare räntesänkningar och minskat inflationstryck.

Vem leder och vem faller:

• Turkiet leder i nominell tillväxt (+26,2%), men på grund av hög inflation är den reala tillväxten där negativ (-3,5%).
• I topp i nominell tillväxt ligger även Ungern (+21,4%), Nordmakedonien (+16,7%), Portugal (+16,5%) och Kroatien (+16,1%).
• Spanien rankas som nummer 7 med en tillväxt på +13,9%, vilket visar ett realt plus på 10,1%.
• Längst ner på listan ligger Kina (-6,3%) och Kanada. (-5,0 %).

Asien dominerar den globala marknaden för prime-bostäder (Prime)

Prime Global Cities Index (47 städer världen över) visade en genomsnittlig ökning av prime-fastighetspriserna på 2,0 % under 12 månader. Marknaden har blivit mer selektiv: investerare tittar på de grundläggande indikatorerna för specifika städer snarare än den allmänna globala trenden.

Viktiga städer:

• Tokyo visade en otrolig årlig tillväxt på +44,4 % (den absoluta ledaren), men föll med -8,6 % under det senaste kvartalet, vilket indikerar slutet på den snabba accelerationsfasen. Under 5 år har Tokyomarknaden vuxit med 126,4 %. De främsta asiatiska marknaderna är: Manila (+19,9 %), Dubai (+13,0 %), Seoul (+11,3 %), Singapore (+9,8 %), Mumbai (+8,2 %). Under 5 år har Dubai blivit ledande inom tillväxt – kosmiska +180,7 %. Utomstående: Vancouver (-10,4 %), Toronto (-9,5 %), Guangzhou (-8,9 %), Peking (-7,3 %), Shanghai (-7,2 %). **London** ligger fortfarande kvar på minus (**-4,0 %** för året och -5,1 % över 5 år).

**Ultralyxsegmentet (Super-Prime): Dubai i topp, New York och Hongkong accelererar.

**I ultralyxsegmentet (transaktioner från 10 miljoner dollar) registrerades 636 transaktioner i 12 viktiga städer under första kvartalet 2026 för totalt *11,4 miljarder dollar** (genomsnittspriset för fastigheter var *18,6 miljoner dollar*).

• Dubai** behöll den absoluta ledningen: 193 transaktioner för 3,43 miljarder dollar (+35 % för kvartalet). Knight Frank noterar dock att denna topp inträffade i januari-februari, innan den regionala konflikten eskalerade i slutet av februari 2026.
• Hongkong tog andraplatsen (94 transaktioner för 1,84 miljarder dollar).
• New York ligger på tredje plats (90 transaktioner för 1,67 miljarder dollar, en ökning med +58 % jämfört med kvartalet).
• Tillsammans stod dessa tre städer för nästan 60 % av alla ultraprime-transaktioner världen över. London steg till 45 transaktioner (836 miljoner dollar), men är fortfarande mycket långt ifrån sina siffror för 2022.
• 
  

Europa: Resortdestinationer växte med 60 % på 5 år

Köparprofilen förändras på den europeiska lyxfastighetsmarknaden. Andelen européer (exklusive britter) sjönk till 40 %, medan britter och amerikaner blev mer aktiva.

• Britterna står för ungefär en tredjedel av den internationella efterfrågan: förutom Monaco och Franska Rivieran köper de aktivt fastigheter i Madrid, Ibiza och Toscana.
• Amerikaner investerar aktivt i Milano, Ibiza och Algarve.
• Pristillväxt över 5 år: I semesterorter ("solledda") har priserna stigit kolossalt - Algarve (+60 % sedan 2020), följt av Provence, Marbella, Mallorca, Ibiza och Saint-Tropez. Bland städerna visar Zürich och Milano den bästa femårsdynamiken.

Det är viktigt att ta hänsyn till **valutaeffekten**: för en amerikan eller schweizare kommer ett köp i eurozonen nu att vara "billigare" vad gäller prisuppfattning på grund av växelkursskillnaden.

Italien: Massmarknaden växer, Milano anpassar sig och Rom glänser.

I ett globalt sammanhang visar Italien olika resultat beroende på stad och segment:

• Mainstream: Italien rankas som 27:e i världen med en årlig nominell tillväxt på +5,2 % (real tillväxt på +2,8 %). Detta är högre än siffrorna för Tyskland, Frankrike och Storbritannien.
• Milano (Prime-segmentet): Rankad som 32:a av 46 med -0,9 % för året. Detta är inte en nedgång, utan en normalisering efter en stark femårsuppgång, under vilken priserna i Milano ökade med **+36%** (7:e bästa resultat i världen). Den internationella efterfrågan på Milano från amerikaner och britter är fortsatt stark.

Rom är stjärnan på den europeiska marknaden

En separat rapport från Knight Frank och ReLiving-byrån är tillägnad Rom. Enligt PIRI 100 växte Roms lyxfastighetsmarknad med 5,5% år 2025, vilket höjde den italienska huvudstaden till 23:e plats i världen – över Madrid, Paris och New York.

Vad lockar investerare till Rom:

1. Utlänningar: Den största efterfrågan kommer från köpare från Storbritannien, USA, Frankrike, Polen och Nordeuropa. Britterna flyttar ofta sin skatterättsliga hemvist till Rom, medan amerikaner köper prestigefyllda andrahem. Den italienska "flat tax" (en fast skatt för rika invånare) spelar en viktig roll.
2. Hotellvarumärken: Världens största lyxvarumärken gör intåg i staden. Efter *W Rome* och *The Rome EDITION* öppnar *Rosewood*, *Four Seasons*, *Mandarin Oriental*, *Bulgari* och *Six Senses*.
3. Populära områden: Via Veneto - Via Biccolati, Trieste-Pinciano, Parioli, EUR och Appia Antica (de senare lockar de som värdesätter avskildhet och historiska villor).

Priser i Rom: Lyxrenoverade fastigheter säljs för *10 000 till 15 000 euro per kvm* (i området "Gyllene triangeln" / Tridente - ännu dyrare). Detta gör Rom extremt konkurrenskraftigt jämfört med London, Paris eller Genève. Det mest populära formatet är "nyckelfärdiga" bostäder med hög energieffektivitet, smarta hemfunktioner, concierge och parkering. Den akuta bristen på sådana nyckelfärdiga fastigheter driver upp priserna i Rom.